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    投資資訊
    和合期貨2022年05月16日 早盤提示發布時間:2022-05-16    來源:投詢部


         

    姓名     從業資格證號    投詢資格證號         郵箱                  電話

    楊曉霞      F3028843      Z0010256     yangxiaoxia@hhqh.com.cn    0351-7342558

    段曉強      F3037792      Z0014851    duanxiaoqiang@hhqh.com.cn   0351-7342558

    江波明      F3040815      Z0013252    jiangboming@hhqh.com.cn     0351-7342558

    李喜國      F3055268      Z0014021    lixiguo@hhqh.com.cn         0351-7342558


    品種

    交易策略

    分析要點

    歷史操作回顧

    豆粕

    多單持有

    CBOT大豆期貨周五收盤上漲,因為國際原油及股市走強,美國對華的大豆出口銷售有望增加,提振大豆市場,從周線上來看,基準期約上漲1.5%。交易商說,國內外的大豆供應相對緊張,吸引技術買盤涌現。對華銷售大豆,也進一步支持豆價。美國農業部稱,美國私人出口商報告向中國銷售了13.2萬噸大豆,2021/22年度交貨。不過CFTC報告顯示,最近一周,投機基金在大豆期貨和期權市場上大幅減持凈多單至130,661手,比一周前減少22,592手。預計連盤豆粕m2209短期繼續偏強走勢。

    3月7日多單進場,29日早盤離場。5月9日下午短空,5月12日離場。5月13日下午短多進場。

    白糖

    多單進場

    ICE的11號粗糖期貨周五強勁上漲,從周四的近三個月低點反彈。其中基準粗糖合約上漲2.80%,有助于周線勉強收出陽線。周五國際原油期貨上漲4%,但是周線互有漲跌。原油上漲對糖價構成支持。頭號生產國巴西本年度的糖產量將會下降,也有助于支持糖價回升。交易商指出,在紐約舉行的花旗銀行國際糖業大會上,市場人氣大多看漲,多家機構預測巴西本年度的乙醇加工占比將會提高,這意味著糖產量下降。咨詢機構阿徹爾公司認為糖在甘蔗加工的分配比例將從之前的45.2%下降到43.8%。預計鄭糖SR2209有望走出反彈行情。

    4月6日下午多單進場,4月20日早盤減持,4月21日早盤獲利離場。

    雞蛋

    短線交易

    上一交易日,全國雞蛋現貨價格上漲為主。主產區雞蛋均價為4.79元/斤,較前日上漲0.07元/斤,主銷區雞蛋均價為4.77元/斤,較前日上漲0.02。產區貨源供應穩定,市場整體走貨平平。養殖單位順勢出貨為主,市場需求欠佳,部分地區庫存量稍增,局部產區庫存仍然較大。目前生產環節庫存多數在1-2天,流通環節庫存1-2天,業者隨銷隨采?;久鎭砜?,當前在產存欄蛋雞仍處于歷史同期偏低位置,5月蛋雞環比穩中有升,溫度回升后產蛋率環比提高,雞蛋供給環比預計有增。綜合來看,現貨高價下或難以保持季節性上漲,只不過雞蛋期價估值偏高,但相對飼料板塊估值偏低。操作上,建議順勢操作,短線交易。

    3月21尾盤輕倉試多,3月25日短多減持;4月26建議多單持有,5月6日離場觀望

    棉花

    日內交易

    周五鄭棉09合約報收21380元/噸,跌幅為0.64%。夜盤報收21210元/噸,漲0.38%。隔夜美棉主力07合約報收145.43美分/磅,漲幅為0.14%。當前支持美棉上漲的主要因素是美國以得州為主的地區干旱面積的持續擴大疊加未點價合約處于歷史高位,美棉依舊存在逼倉的可能,外棉偏強的基本面對國內棉價起到一定的支撐作用。目前鄭棉市場偏弱,商業庫存累庫嚴重,隨著時間的推移,企業資金壓力較大。近日紡織企業購買意愿較前周有所增加,多為低原料庫存下的剛需補庫棉花,點價成交氛圍略有好轉。但目前國內鄭棉基本面仍處于偏弱格局,且內需不足的背景下棉價面臨的壓力較大。但在外棉走強的影響下,國內棉花或許仍存在補漲的可能,但隨著保值盤持續入場,鄭棉或將面臨一定的上漲壓力。

    4月25日建議空單持有,4月27日內交易離場觀望;5月5日日內短多交易

    滬銅

    日內交易

    周五倫銅上漲,收盤漲幅1.90%,滬銅夜盤低開上行,收盤漲幅0.55%。受疫情和物流影響,下游銅加工企業的整體開工率不如去年同期,銅消費仍受到抑制,我國4月官方制造業PMI為47.4,低于臨界點,制造業總體景氣水平繼續回落,預期48,前值49.5,從分類指數看,構成制造業PMI的5個分類指數均位于臨界點以下,疫情對二季度有較大影響。盤面看滬銅經過兩年的持續上漲,去年5月創新高之后開始回落,開始幾個月的整理,3月初向上突破失敗,回落到均線附近,節假后滬銅下破60日均線,暫時弱勢震蕩。

    4月12日尾盤建議輕倉試多,4月25日建議止盈離場

    黃金

    短線交易

    美國4月PPI同比增長11%,高于預期,美國PPI居高不下,使得美國經濟持續存在的通脹問題更加嚴峻,美聯儲主席鮑威爾重申,如果經濟運行符合預期,未來兩次會議上適合再各加息50個基點,并表示將視經濟形勢更大或更小幅加息。大周期技術形態看黃金還處于高位運行中,COMEX金從20年8月創歷史新高后開始一年多回調震蕩走勢,周線看已到大三角末端,震蕩逐步收斂,2月中旬向上突破,3月9日到達高點后開始回落,滬金目前還在震蕩區。

    4月18日尾盤建議輕倉試多,4月19日離場

    甲醇

    日內交易

    國家再次強調煤炭出礦價格合理區間,引發西北非電煤價格進一步下跌至合理區間上沿,甲醇成本下移,綜合看,甲醇基本面變化不大,原油整體仍較為堅挺,煤價受管控總體偏弱,預計甲醇價格整體維持震蕩。

    2月22日尾短多試倉,尾盤離場

    PP

    日內交易

    近期隨著疫情防控形勢好轉,物流有所改善,BOPP、注塑企業開工分別回升至60%及50%以上,但修復力度仍較為有限,且塑編企業開工率45%,處于近幾年同期的最低水平,整體下游消費低迷。盤面看PP還在圍繞均線震蕩整理。

    1月19日尾盤建議輕倉短多,1月24日建議離場

    原油

    日內交易

    周五夜盤原油主力合約SC2206向上跳空高開,3.03%。原油供給仍然處于一個偏緊的狀態,歐佩克+上周部長級會議維持6月線性增產計劃,難以彌補俄羅斯原油缺口。歐盟成員國尚未就禁運方案達成協議,但G7集團領導人已在與烏克蘭通話中承諾將逐步淘汰或禁止進口俄羅斯石油,并為世界提供獲得替代供應的時間。需求方面,近期國內疫情形勢嚴峻對油品需求的影響仍在持續,煉油利潤持續承壓,油品需求端的好轉時點難有一致預期,5月或仍維持弱勢。同時,美聯儲加息預期將導致油價回落,仍需關注當前宏觀經濟的影響。

     

    3月19日多單進場,3月25日獲利離場。3月31日空單輕倉交易持有。4月13日多單進場。

    瀝青

    短線交易

    周五夜盤瀝青主力合約UR2009震蕩下跌,收跌0.76%。全球經濟復蘇面臨挑戰及美聯儲貨幣政策的收緊預期讓市場情緒變得非常不穩定,加劇了瀝青期貨價格的波動。原油反彈,成本端對瀝青的支撐增強。往年4-5月為瀝青需求小高峰,在今年需求啟動滯后的情況下,5月下旬需求很可能出現修復性反彈,在開工低下、庫存壓力可控及社庫偏低的情況下,煉廠出貨情況值得期待,庫存壓力進一步下降,瀝青基本面向好。短期來看,瀝青市場維持低供,成本端高位運行。建議繼續關注防疫政策變化及后續煉廠排產和需求恢復情況以及注意原油端風險。

    3月22日多單進場,3月29日離場觀望。4月7日輕倉空單交易,4月12日空單離場。

    純堿

    日內交易

    上周五純堿主力2209夜盤高開低走,收盤價2801元/噸。純堿基本面偏強預期仍存,上周純堿價格延續漲勢,供給端,純堿部分廠家裝置負荷波動,周內產量和開工明顯下降,輕堿純堿各地區均呈現下降趨勢。需求端,下游平板玻璃剛需支撐,光伏玻璃近期開工點火密集,對重堿需求增加,其他輕質下游買漲有限。近期純堿受宏觀因素影響較大,純堿盤面頻繁波動,具體關注A股市場變動以及下游浮法玻璃走貨情況。

    4月19日夜盤空單進場,月25日獲利離場。4月27日多單進場,4月30日離場

    天然橡膠

    日內交易

    上周五天然橡膠主力2209夜盤走高,收盤價13030元/噸。供應面,云南地區原料膠水產出正處于快速提量階段,但近兩日,產區降雨較多,影響膠農割膠,原料產出稀少,相對支撐天膠市場。需求面,輪胎開工下降,仍處于歷史低位,終端需求消費預期偏弱,需求端利空壓制。預計未來版納地區多雨天氣仍將存在,或對割膠工作產生持續性影響,膠水產出減少,相對支撐現貨市場價格。具體可多關注產膠區天氣情況以及宏觀面利空隱患。

    2月10日多單進場,2月11日離場觀望。3月30日多單交易持有,4月1日獲利離場。

    鐵礦石

    建議觀望

    周五普氏指數USD127.35;港口PB粉小漲,山東港915-920;上周247家鋼廠高爐開工率82.61%,環比增加0.70%,同比下降4.75%;日均鐵水產量238.18萬噸,環比增加1.44萬噸,同比下降4.69萬噸;45港進口鐵礦庫存13995.70萬噸,環比降329.12。產量小幅回升、庫存下降,而遠期貨周跌12美金,可能和商家拋貨有關。疊加焦炭價格下調兩輪,粗鋼成本處于下降通道??紤]到成材需求和鋼廠利潤持續低位,鐵水產量預計窄幅波動。超特粉710折盤面930,高基差導致盤面波動高于現貨,繼續等現貨估值下降。

    4月6日尾盤建議輕倉試空,5個點止損

    4月21日尾盤建議895-905試空,破910止損

    螺紋鋼

    建議空單鎖倉

    周末唐山鋼坯4580元/噸出廠,上海三級螺紋4920,北京三級螺紋4930;上周全國建材成交均值14.7萬噸,市場聚焦弱現實驅動,盤面大跌拖累現貨,部分低價資源跌至4850,周末唐山帶鋼再度下跌,和螺紋價格基本持平。4月金融數據顯示居民貸款同比減少7453億、企業部門貸款同比減少1768億,私人部門合計大降,和實體需求低迷及地產銷售降幅一致,而M2同比回升,表明居民儲蓄增加,住房消費意愿下降,因此后續打通信用傳導就是要看到居民收入增加,疫情封鎖減弱驅動市場主體和就業重新活躍,但是經濟恢復不是短期就能達到,寬松的貨幣也僅是脈沖市場情緒,經濟依然處在低位周期??紤]到6月南方梅雨季節也將影響需求,預計螺紋表觀消費難有大幅增加,短期市場處在盤面減倉反彈、現貨下跌收斂基差的走勢節奏。

    4月21日尾盤建議5040-5060試空,破5085止損

    5月5日尾盤建議解多留空




    風險揭示:您應當客觀評估自身財務狀況、交易經驗,確定自身的風險偏好、風險承受能力和服務需求,自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應當充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風險,任何有關期貨行情的預測都可能與實際情況有差異,若您據此入市操作,您需要自行承擔由此帶來的風險和損失。

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    和合期貨投詢部

    聯系電話:0351-7342558

    公司網址:http://www.vencelacrisis.com

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